Lichiditate, solvabilitate, profitabilitate — pe înțelesul managerului

Lichiditate — poți plăti pe termen scurt?

Lichiditatea măsoară capacitatea firmei de a-și acoperi datoriile scadente în următoarele luni din activele ce se transformă rapid în bani. Cei doi indicatori uzuali:

• Lichiditate curentă = Active circulante ÷ Datorii curente. Orientativ, o valoare peste 1 înseamnă că activele pe termen scurt acoperă datoriile pe termen scurt.
• Lichiditate rapidă = (Active circulante − Stocuri) ÷ Datorii curente. Mai severă, pentru că stocurile nu se vând întotdeauna repede.

Solvabilitate — reziști pe termen lung?

Solvabilitatea arată cât din firmă este finanțat din bani proprii față de datorii. Un grad de îndatorare mare înseamnă dependență de creditori și vulnerabilitate la dobânzi sau la scăderi de venituri.

• Grad de îndatorare = Datorii totale ÷ Capitaluri proprii. Cu cât e mai mic, cu atât firma se sprijină mai mult pe resurse proprii.
• Solvabilitate generală = Active totale ÷ Datorii totale. Peste 1 înseamnă că activele acoperă toate datoriile.

Profitabilitate — afacerea produce câștig?

Profitabilitatea arată cât rămâne din venituri după cheltuieli. Nu privi doar suma absolută, ci și marjele (procentul din cifra de afaceri):

• Marjă netă = Profit net ÷ Cifra de afaceri. Cât câștigi din fiecare leu vândut, după toate cheltuielile.
• EBITDA = profitul din exploatare înainte de dobânzi, taxe, amortizare. Aproximează cash-ul generat de activitatea de bază.
• Marjă EBITDA = EBITDA ÷ Cifra de afaceri. Utilă pentru comparații între firme cu structuri de finanțare diferite.

Cum le citești împreună

Niciun indicator nu spune singur povestea. O firmă profitabilă poate rămâne fără lichidități dacă are clienți care plătesc târziu; o firmă cu lichiditate bună poate fi neprofitabilă și să-și consume rezervele. Citește lichiditatea, solvabilitatea și profitabilitatea împreună și urmărește-le în timp — tendința spune mai mult decât o valoare izolată.